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大不況は、世界の金融市場だけでなく、銀行業や不動産業を荒廃させた世界的な経済不況でした。この危機により、世界中の住宅ローンの差し押さえが増加し、何百万人もの人々が命の節約、仕事、家を失いました。一般に、1930年代の大恐since以来の最も長い経済的衰退期間と考えられています。その影響は本質的にグローバルなものでしたが、大不況は、サブプライム住宅ローン危機の結果として生じた米国と西ヨーロッパで最も顕著でした。
不況とは？
不況は経済成長の低下または停滞ですが、「不況」という用語を定義するために使用される経済指標は時間とともに変化しています。
大不況以来、国際通貨基金（IMF）は、「世界的な不況」を、工業生産、貿易、石油消費などの他のマクロ経済指標に裏付けられた実質一人当たり世界総国内生産（GDP）の減少として説明しています。少なくとも2四半期連続で失業。
その定義によれば、米国では2019年12月に大不況が始まりました。その時から、イベントの終了まで、GDPは4.3％減少し、失業率は10％に近づきました。
不況の原因
米国と西ヨーロッパで「2019年の不況」と呼ばれることもある大不況は、いわゆる「サブプライム住宅ローン危機」に関連しています。
サブプライム住宅ローンは、信用履歴の悪い借り手に付与される住宅ローンです。彼らの住宅ローンはハイリスクローンとみなされます。
米国の2019年初期から中期にかけての住宅ブームにより、住宅価格の上昇を利用しようとする住宅ローンの貸し手は、融資を承認した借り手の種類の制限が緩和されました。また、北米と西ヨーロッパで住宅価格が上昇し続けたため、他の金融機関は、迅速な利益を期待して、これらのリスクの高い住宅ローンを一括で（通常は住宅ローン担保証券の形で）投資しました。
しかし、これらの決定はすぐに破滅的なものになるでしょう。
サブプライム危機
当時の米国の住宅市場は依然としてかなり堅調でしたが、2019年4月にサブプライム住宅ローンのNew Century Financialが破産を宣言したとき、この文書は壁にありました。2、3か月前、2月、Federal Home Loan Mortgage Corporation（Freddie Mac ）リスクの高いサブプライム住宅ローンや住宅ローン関連証券を購入しないことを発表しました。
所有する住宅ローンの市場がないため、初期投資を回収するために売却する方法がないため、New Century Financialは倒産しました。ほんの数か月後の2019年8月、American Home Mortgage Investment Corp.は、第11章の破産に突入した際のサブプライム危機と住宅市場の衰退の圧力を受けて、2番目の大手住宅ローン会社になりました。
その夏、スタンダードアンドプアーズおよびムーディーズの信用格付けサービスはいずれも、セカンドリアンサブプライム住宅ローンに裏打ちされた100を超える債券の格付けを引き下げる意向を発表しました。スタンダードアンドプアーズはまた、サブプライム住宅ローンに裏付けられた600以上の証券を「信用監視」に置いています。
それまでに、サブプライム危機が続くと、市場の新しい住宅の過剰により、全国の住宅価格が下落し始めたため、数百万の住宅所有者と住宅ローンの貸し手が突然「水中」になり、住宅が評価されたローン総額よりも少ない。
連邦機関は金利を落とす
興味深いことに、2019年10月9日、米国の株式市場は史上最高を記録し、主要なダウ・ジョーンズ工業平均が史上初めて14,000を超えました。
しかし、それはしばらくの間、米国経済にとって良いニュースの最後のビットをマークするでしょう。
今後18か月の間に、ダウはその価値の半分以上を失い、6,547ポイントまで落ちます。その結果、人命救助の大部分を株式市場に投資していた数十万人のアメリカ人が壊滅的な財政的損失を被った。
実際、大不況の過程で、アメリカの世帯と非営利団体の純資産は、2019年の秋の69兆ドルから2019年の春の55兆ドルへと20％以上減少しました。 14兆ドル。
アメリカ経済が不安定になったため、米国連邦準備制度理事会（または「FRB」）が行動を開始し、国の目標金利を引き下げました。これは、貸し手がローンの金利を設定するためのガイドとして使用します。
2019年9月の金利は5.25％でした。2019年末までに、FRBは再び借入を促進し、ひいては設備投資を促進することを期待して、史上初めて目標金利をゼロパーセントに引き下げました。
刺激パッケージ
もちろん、FRBと米国政府が大不況と戦い、経済への影響を最小限に抑えるために行ったのは、目標金利の引き下げだけではありませんでした。
2019年2月、ジョージ・W・ブッシュ大統領は、いわゆる経済刺激法に署名しました。この法律は、納税者にリベート（600ドルから1,200ドル）を提供しました。減税;連邦住宅ローンプログラム（ファニーメイやフレディマックなど）のローン制限を引き上げました。
この最後の要素は、できれば新しい住宅販売を生み出し、経済を後押しするように設計されました。いわゆる「刺激パッケージ」は、企業に設備投資に対する金銭的インセンティブも提供しました。
失敗するには大きすぎる
しかし、これらの介入を行ったとしても、同国の経済的問題は決して終わったわけではありません。 2019年3月、投資銀行大手のベアー・スターンズは、サブプライム住宅ローンへの投資に財政的困難をもたらした後、倒産し、その資産はJPモルガン・チェースによって割引価格で買収されました。
数か月後、金融の巨人リーマン・ブラザーズは同様の理由で破産を宣言し、米国史上最大の破産申請を作成しました。リーマン・ブラザーズの発表から数日以内に、FRBは、保険および投資会社AIGを約850億ドル貸し、それが浮き上がるようにすることに同意しました。
政治指導者は、AIGが「失敗するには大きすぎ」、そしてその崩壊が米国経済をさらに不安定化すると言って、決定を正当化しました。
TARPプログラム
同様の崩壊が他の主要な金融会社や銀行によって維持される恐れがあるため、ブッシュ大統領は2019年10月にTroubled Asset Relief Program（TARP）を承認した。TARPは本質的に米国政府に7千億ドルの資金を提供し、ビジネスでそれらを保つために。この取引により、政府は後日これらの資産を売却でき、できれば利益を上げることができます。
数週間以内に、政府は米国の9つの銀行から資産を取得するために、1,250億ドルのTARP資金を費やしました。 2019年初頭、TARPの資金は、自動車メーカーのゼネラルモーターズとクライスラー（合計800億ドル）および銀行大手のバンクオブアメリカ（1,250億ドル）を救済するためにも使用されました。
2019年1月には、バラク・オバマ大統領のホワイトハウスでの新政権も持ち込みました。しかし、新しい大統領が取り組むには、多くの古い財政的問題が残っていました。
就任後の最初の数週間で、オバマ大統領は2回目の「刺激策」を法に署名しました。今回は減税とインフラ、学校、医療、グリーンエネルギーへの支出に7,787億ドルを割り当てました。
これらのイニシアチブが大不況の終aboutをもたらしたかどうかは議論の問題です。しかし、少なくとも公式には、国立経済調査局（NBER）は、主要な経済指標（失業率と株式市場を含む）に基づいて、米国の景気後退は2019年6月に公式に終了したと判断しました。
大不況の余波
大不況は2019年に米国で公式に終わりましたが、アメリカや世界中の他の国の多くの人々の間で、景気後退の影響は長年にわたって感じられました。
実際、2019年から2019年にかけて、アイルランド、ギリシャ、ポルトガル、キプロスを含む複数の欧州諸国が国債の債務不履行に陥り、欧州連合に「救済」融資やその他の現金投資を提供するよう強制しました。
これらの国々はまた、借金を返済するために増税や社会給付プログラム（医療や退職プログラムを含む）の削減などの「緊縮」措置を実施せざるを得ませんでした。
ドッド・フランク法
大不況はまた、米国および他の場所での金融規制の新時代の到来を告げました。エコノミストは、1990年代のグラス・スティーガル法として知られる大恐era時代の規制の廃止が、景気後退を引き起こした問題に貢献したと主張しました。
真実はおそらくそれよりも複雑ですが、1933年以来書籍に記載されていたGlass-Steagall Actの廃止により、同国の大規模な金融機関の多くが合併し、はるかに大きな企業が誕生しました。これは、政府によるこれらの企業の多くの「失敗するには大きすぎる」救済の舞台を設定した。
2019年にオバマ大統領によって法に調印されたドッドフランク法は、金融業界に対する米国政府の規制力の少なくとも一部を回復することを目的としています。
ドッド・フランクは、連邦政府が金融崩壊の危機にdeemedしているとみなされる銀行の管理を引き受けることを可能にし、投資を保護し、借り手に高金利のローンを提供する「略奪的貸出」銀行を防ぐように設計されたさまざまな消費者保護を実施した支払いが難しい。
彼が就任した後、ドナルド・トランプ大統領と議会の一部のメンバーは、ドッド・フランク法の重要な部分を根絶するためにいくつかの努力をしました。
ソース
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「バンクオブアメリカは政府から大きな救済を受けています。 Reuters.com。
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「ドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法」Investopedia.com。
上院銀行委員会は、ドッド・フランク法の廃止を紹介します。 HousingWire。
